流动性增长在第三季度大幅下降

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一份报告称,由于中央银行近期的货币政策行动已证明有效,该国货币供应增长可能在第三季度开始时急剧减速至个位数

“先前对SDA [特殊存款账户]利率和存款准备金率[RRR]的调整已经证明有效地使国内流动性增长与实体部门的增长保持一致,”First Metro Investments Corp.(FMIC)和亚太大学(UA&P)在一份联合报告中表示

在他们的“The Market Call”报告中,FMIC和UA&P引用了Bangko Sentral ng Pilipinas(BSP)的最新数据,该数据显示国内流动性或在经济中流通的现金和现金等价证券的数量增长了23.0%

6月份同比增长7.1万亿,低于5月份的28.4%

BSP货币委员会在3月27日的会议上将银行存款准备金率提高至19%,然后在5月8日的会议上进一步提高至20%,以便从金融体系中榨取过剩的流动性

6月19日,政策制定机构将SDA设施的费率提高了25个基点(bps)至2.25%

FMIC和UA&P指出,尽管6月份货币增长放缓,甲基委员会在其7月31日的会议上决定将其两个主要利率各提高25个基点,同时保持存款准备金率和SDA利率不变

“BSP指出,由于该国强劲的国内需求,这些变化旨在缓解上行通胀风险而不限制增长

他们表示,我们认为此次和之前的货币紧缩措施将导致第三季度货币增长迅速减速

尽管他们认为从第三季度开始货币增长将放缓至低个位数的速度,FMIC和UA&P指出,央行仍然会将政策利率再提高25个基点,或将储备金要求再提高100个基点今年年底

他们说:“由于流动资金的拖延行动,BSP继续将利息支付最小化,这将更像是一种强硬立场

作者:诸葛丧让